دوره جامع کریپتو و فارکس

کال مارجین چیست؟

منظور از مارجین کال (Margin Call) چیست؟

معاملات فارکس تقریباً به طور کلی مارجین شده اند. در واقع، بروکر به شما فرصت می دهد تا با پولی که مال شما نیست معامله کنید. میانگین اهرم فارکس بسیار بالا یعنی مابین ۱:۵۰ و ۱:۲۰۰ است. اهرم کردن یک حساب با حداکثر نسبت ۱:۲۰۰ یعنی حتی کوچکترین اُفت در ارزش معاملات فعال شما ممکن است به از بین رفتن موجودی حساب تان بی انجامد. این درست زمانی است که شما از بروکر مارجین کال دریافت خواهید کرد.

اگر می خواهید به معامله ادامه دهید باید پول بیشتری به حساب فارکس خود واریز کنید؛ بنابراین، ساده ترین پاسخ به این سؤال که «مارجین کال چیست؟» در واقع تقاضایی از جانب بروکر است که اگر قصد ادامه ی معامله دارید باید پول بیشتری به حساب تان واریز کنید؛ اما سؤال پیچیده تر این است که چرا و چگونه اتفاق می افتد؟

دلایل مارجین کال

اولین گام درک علت مارجین کال است. گام دوم و سودمندتر یادگیری چگونگی دوری کردن از یک مارجین کال بالقوه است. پاسخ کوتاه به منظور درک علت مارجین کال بسیار ساده است، شما مارجین قابل استفاده تان را به اتمام رسانده اید.

گام دوم که بسیار به نفع شما هم هست شناسایی و دوری از فعالیت هایی است که مارجین قابل استفاده ی شما را کاهش می دهند. ممکن است زیاد ساده‌انگارانه به نظر بی آید، با این حال، مهمترین دلایل رویارویی با مارجین کال که باید مثل طاعون از آنها پرهیز کنید عبارت اند از (هیچ کدام بر دیگری اولویت ندارد):

  1. نگه داشتن یک معامله ناموفق به مدت زیاد که منجر به هدر رفتن مارجین قابل استفاده تان می شود.
  2. استفاده بیش از حد اهرم در حساب تجاری به همراه کال مارجین چیست؟ دلیل اول.
  3. حساب تجاری ای که سرمایه اندکی دارد شما را وادار به معامله بیش از حد با مارجین قابل استفاده ی بسیار کمی می کند.

به طور خلاصه، دلایل رایج مارجین کال استفاده بیش از حد اهرم با سرمایه ناکافی و نگه داشتن طولانی مدت معاملات ناموفقی هستند که باید آنها را رها می کردید.

وقتی که مارجین کال اتفاق می افتد چه می شود؟

وقتی که مارجین کال رخ می دهد یا وضعیت تجاری تان به کلی منحل شده و یا از معاملات تان خارج خواهید شد. در واقع نتیجه ی آن دو برابر است، شما به دلیل نداشتن پول کافی در حساب تان دیگر قادر به نگه داشتن پوزیشن های ناموفق نبوده و بروکر مربوطه کال مارجین چیست؟ به واسطه ی ضررهای شما که به همان نسبت برای وی نیز زیان بار است در معرض خطر قرار می گیرد.

چگونه از مارجین کال جلوگیری کنیم؟

از اهرم اغلب و به درستی به عنوان یک شمشیر دو لبه یاد می شود. این اصطلاح به این معنی است که هرچه اهرمی که برای نگه داشتن یک معامله از آن استفاده می کنید بزرگتر از چندین برابر موجودی حساب تان باشد، به همان کال مارجین چیست؟ نسبت به مارجین قابل استفاده ی کمتری دسترسی خواهید داشت که ضررها را در خود جای دهد. وقتی که یک معامله بیش از حد اهرم شده بر علیه شما حرکت کند این شمشیر شکاف عمیق تری وارد خواهد کرد زیرا به سرعت حساب تان تخلیه شده و زمانی که مارجین قابل استفاده به صفر درصد برسد مارجین کال دریافت می کنید. به همین دلیل استفاده از حدود محافظتی برای کاهش ضرر به کمترین حد ممکن کار بسیار هوشمندانه ای است.

کال مارجین به چه معناست و چه زمانی کال می شویم؟

برای شروع در نظر داشته باشید که چهار اصطلاح زیر با یک دیگر متفاوت است و توجه داشته باشید که آنها را با یکدیگر اشتبه نگیرید. توضیح مختصری می دهیم و سپس ادامه می دهیم.

  • margin (وجه تضمین اولیه)
  • margin level (یک معیار قابل اندازه گیری)
  • margin call level (مقدار تعیین شده)
  • margin call (رخ داد)

ابتدا تفاوت مارجین کال و سطح مارجین کال را روشن می کنیم و سپس هر یک را بررسی و با مثال توضیح می دهیم که کال مارجین چیست

تفاوت بین “margin call level” و “margin call”

مارجین کال با مارجین کال متفاوت است و اکثر تریدرها این دو موضوع را باهم اشتباه می گیرند. مارجین کال لول (margin call level) یک آستانه است که توسط بروکر مشخص می شود. و زمانی که (margin level) به این آستانه برخورد می کند حساب معاملاتی اصطلاحا (margin call) می شود. به عبارت دیگر مارجین کال لول یک سطح از قبل تعیین شده است و کال مارجین یک رویداد است.

کال مارجین فارکس

به طور مثال نقطه انجماد آب صفر درجه سانتی گراد است این نقطه برابر است مارجین کال لول و تغییرات دما همان (margin level) است و رسیدن دمای آب به صفر یا زیر صفر به معنای مارجین کال است.

اما داستان تنها به انجماد ختم نمی شود بلکه این کاهش دما به نابودی نیز منجبر می شود که در فارکس به این حالت استاپ اوت می گوییم.

کال مارجین لول چیست؟

بروکرها برای حساب های معاملاتی یک عدد برای (margin level) به صورت درصد % مشخص می کنند که به مارجین کال لول (Margin Call Level) شهرت دارد.

کال مارجین

مارجین کال لول که به معنای سطح تماس مارجین نیز شناخته می وشود. زمانی که ضرر شناور معاملات باز، باعث کاهش زیاد مارجین لول (سطح مارجین) شود حساب معاملاتی در معرض تماس حاشیه قرار می گیرد که با رسیدن به این آستانه موقعیت های باز همگی در معرض بسته شدن یا (liquidated) قرار می گیرند.
به عبارت دیگر سطح تماس (Margin Call level) یک شاخص ثابت است که اگر مارجین لول به آن برسد پیام اخطار بسته شدن یا لیکوئید شدن دریافت می کنید.
بنابراین مارجین لول (متغیر) و سطح تماس (حد) و ارزش خاصی است که “کال مارجین لول” نام دارد.

معمولا بروکر های فارکس سطح تماس مارجین را 100% در نظر می گیرند، این بدان معناست که اگر مارجین لول به 100 را رد کند کال مارجین (تماس حاشیه) اتفاق می افتد.

کال مارجین یا (margin call) چیست؟

کال مارجین (margin call) یک وضعیت نامناسب برای یک حساب معاملاتی است و مالک حساب توانایی باز کردن معاملات جدید را ندارد و شدیدا در معرض از بین رفتن تمام حساب قرار دارد.

زمانی که سطح مارجین (margin level) به سطح تماس حاشیه (margin call level) می رسد و یا آن را رد می کند، کال مارجین (magin call) اتفاق می افتد. به عبارت دیگر یک تماس حاشیه ای (کال مارجین) زمانی اتفاق می افتد که کارگزار به مالک حساب اطلاع می دهد که مارجین لول، سطح تماس را رد کرده است و احتمال لیکوئید شدن حساب وجود دارد.

کال مارجین

در گذشته این اعلان یک تماس تلفنی بود اما امروزه به صورت یک پیام یا ایمیل انجام می شود. بنابراین کال مارجین زمانی اتفاق می افتد که زیان شناور بیش از (مارجین استفاده شده) شود و این بدان معناست که اکوئیتی کمتر از مارجین مورد استفاده است.

نحوه محاسبه کال مارجین همراه با مثال

فرض کنید یک حساب معاملاتی در یک بروکر فارکس داریم که سطح تماس حاشیه ای (margin call level) درآن برابر با 100% است، این بدان معناست که اگر سطح مارجین به این مقدار برسد و از آن عبور کند، پلت فرم معاملاتی یک اخطار یا هشدار ارسال می کند.

معنی کال مارجین

فرض کنید یک حساب 1000 دلاری داریم یعنی بالانس برابر با 1000$ است و یک موقعیت USD/CHF را با 1 مینی لات (10000 واحد) باز می کنیم که دارای (Required Margin) 200 دلاری است. از آنجایی که یک موقعیت باز است مارجین استفاده شده نیز 200 دلار است. معامله طبق تفکر ما پیش نمی رود و زیان شناور 800 دلاری را برای ما رقم می زند این بدان معنی است که اکوئیتی برابر با 200 دلار است.

Equity = Balance + Floating P/L

مارجین لول در حال حاضر به 100 درصد رسیده است.

Margin Level = (Equity / Used Margin) x 100%

100% = ($200 / $200) x 100%

هنگامی که مارجین لول به 100 می رسد، نمی توانیم هیچ موقعیت جدیدی را باز کنیم مگر اینکه بازار به نفع ما حرکت کند. اگر بازار برنگردد فقط در صورتی می توانیم معامله جدید باز کنیم که مبلغ بیشتری در حساب شارژ کنم یا پوزیشن را ببندیم. به عبارت دیگر تا زمانی که سطح حاشیه به سطح بالای 100 افزایش نیابد، حساب قادر به باز کردن هیچ موقعیت جدیدی نخواهد بود.

اگر بازار همچنان علیه ما ادامه یابد چه اتفاقی می افتد؟

هنگامی که مارجین لول به سطح خاص دیگری می رسد، کارگزار مجبور می شود موقعیت را ببندد این سطح به عنوان سطح کال مارجین چیست؟ توقف (Stop Out) شناخنه می شود که بر اساس بروکر و نوع حساب متفاوت است.

کال مارجین (call margin)

اصطلاحات مالی و اقتصادی

برای درک کامل کال مارجین (به انگلیسی Call Margin)، باید با معاملات مارجین آشنایی کامل داشت.

مفهوم مارجین و ابزارهای مالی مربوط به آن در اکثر بازارهای مالی مانند بورس، فارکس و ارزهای دیجیتال وجود داشته و با عناوین دیگری مطرح می‌شوند. برای مثال در ارزهای دیجیتال از مارجین با عنوان لیکویید (Liquid) یاد می‌شود.

این مقاله فارغ از پلتفرم‌ها، ابتدا با بیان مفهوم و مثالی از مارجین شروع شده و سپس کال مارجین را توضیح می‌دهد.

مارجین یعنی مبلغی که معامله‌گر از صرافی یا هر نهاد ناظر دیگر، وام می‌گیرد یا از اهرم استفاده می‌کند تا بنا بر محاسبات خود سود بیشتری داشته باشد.

در صورتی هم که معامله با ضرر همراه باشد، معامله‌گر نسبت به حالتی که وام نگرفته (معامله مارجینی انجام نداده) ضرر بیشتری را باید متحمل شود.

برای ساده شدن مسئله، با مثالی ادامه می‌دهیم. فرض کنید معامله‌گر 100 دلار دارایی اولیه دارد و ده سهم یا ده واحد از یک ارز دیجیتال را با قیمت 10 دلار خرید می‌کند. حال اگر این سهم یا ارز دیجیتال به ازاری هر واحد، یک دلار سود کند، پس معامله‌گر ده تا یک دلاری سود کرده که در مجموع 10 دلار سود کرده است.

اما زمانی که معامله‌گر، معامله‌ای با مارجین 5 (با اهرم 5) انجام می‌دهد، یعنی به کمک وامی که گرفته، با پنج برابر دارایی اولیه‌اش (500 دلار) وارد معامله می‌شود. طبیعی است که سود و زیانش هم 5 برابر خواهد شد.

طبق مثال بالا، با مارجین 5 (اهرم 5X) و سود یک دلاری به ازای هر واحد ارز دیجیتال یا سهم، در کل پنجاه دلار ‌سود می‌کند. اگر هم هر واحد سهم یا ارز دیجیتال، یک دلار ضرر کند پس 50 دلار ضرر کرده است. بنابراین ریسک معاملات مارجین بالاست و فقط افراد حرفه‌ای که اشراف بیشتری به بازار دارند اینگونه ریسک می‌کنند.

کارگزار، صرافی یا هر نهادی که به معامله گر وام می‌دهد، پس از معامله علاوه بر دریافت اصل وام، کارمزد حاصل از معامله مارجینی را نیز از معامله‌گر دریافت می‌کند. طبیعتا کارمزد معامله مارجینی بیشتر از معامله با دارایی اولیه یا بدون مارجین است. چون مبلغ مورد معامله بیشتر شده است.

نکته مهم معاملات مارجین، این است که معامله‌گر باید طوری اهرم را انتخاب کند که در صورت ضرر کردن، کل دارایی یا سرمایه خود را از دست ندهد. مثلا در نظر بگیرید معامله‌گر در مثال بیان شده، با 100 دلار دارایی اولیه و مارجین پنج (5X)، معامله‌ای انجام داده و پس از مدتی، هر واحد از سهم یا ارز دیجیتال مورد معامله، دو دلار ضرر کند.

یعنی 50 سهم خرید کرده و هر کدام دو دلار افت قیمت داشته است(100 $ =2*50). در این حالت صرافی ضرر بوجود آمده را از دارایی اولیه معامله‌گر بر می‌دارد. یعنی معامله‌گر کل سرمایه اولیه خود (100 دلار) را از دست می‌دهد.

معاملات مارجین برای هر دو حالت خرید قرضی(Long) و فروش قرضی (Short) قابل انجام است. در خرید قرضی، پیش‌بینی معامله‌گر بر این است که با دریافت وام و افزایش قیمت سهم، سود بیشتری به دست خواهم آورد.

در فروش قرضی (پوزیشن شورت) هم پیش‌بینی معامله‌گر بر این است که فعلا سهم یا ارز دیجیتال را می‌فروشم و پس از افت قیمت، با قیمت پایین‌تری خرید کال مارجین چیست؟ می‌کنم؛ یعنی معامله‌گر حتی با کاهش قیمت سهم نیز سود می‌کند.

واضح است معاملات مارجین می‌تواند سود و زیان بیشتری به همراه داشته باشد. اما اگر در ادامه، باعث وقوع کال مارجین شود می‌تواند خسارت فجیعی به معامله‌گر وارد کند.

حال به این سوال باید پاسخ داد که:

کال مارجین (یا مارجین کال) چیست؟

به بیان ساده، کال مارجین یعنی معامله‌گر پس از معامله مارجینی ضرر کرده و صراف یا هر نهاد وام دهنده، به هر قیمت ممکن قصد پس‌گرفتن مبلغ وام داده شده به اضافه کارمزد معامله را دارد.

ابتدا کارگزار از معامله‌گر می‌خواهد که موجودی حساب مارجین را افزایش دهد تا بدهی وام را بطور کامل پوشش دهد.

اگر معامله‌گر پول کافی نداشت آنوقت در صورت داشتن حساب‌های بیشتر مشتری، کال مارجین باعث بسته شدن و برداشت پول از حساب‌های دیگر خواهد شد.

حتی اگر معامله‌گر در حساب‌های دیگر بجای پول، سهم یا ارز دیجیتالی داشته باشد، کال مارجین باعث ‌می‌شود کارگزار، آن سهام را به قیمت پایین‌تر از قیمت بازار فروخته و بدهی خود را بردارد.

همچنین هنگام کال مارجین شدن، کارگزار می‌تواند به کارگزاران و دیگر آژانس‌های اعتباری، وضعیت کال مارجین شدن معامله‌گر را گزارش کند که این کار باعث بی‌اعتباری معامله‌گر خواهد شد.

جالب اینکه معامله‌گر حق هیچگونه اعتراض و شکایتی را هم ندارد. بنابراین تریدر باید حداکثر تلاش خود را بکار گیرد تا از وقوع مارجین کال پیشگیری کند و در صورت وقوع، بهتر است خود معامله‌گر مبلغ وام را تامین و موجودی حساب را تکمیل کند تا از خسارت‌های بیشتر مصون بماند.

بنابراین کال مارجین یعنی تعیین ضرب‌الاجل از طرف کارگزار (یا صرافی) برای معامله‌گری که وام گرفته و زیان به بار آمده، مبلغ وام را پوشش نمی‌دهد.

روش‌های پیش‌گیری از کال مارجین:

  1. توصیه اول این است که تا جای ممکن حساب مارجین باز نکنید و معامله مارجین انجام ندهید؛ چرا که معاملات ارزهای دیجیتال با نوسانات زیادی همراه بوده و انجام معامله مارجین ریسک آن را مضاعف می‌کند.
  2. همیشه مبلغی در حساب پس انداز خود نگه دارید و متناسب با اندوخته خود از مارجین (اهرم) استفاده کنید تا در صورت افت قیمت، سریعا آن را به حساب مارجین واریز کرده و بدهکار کارگزار و مواجه با مارجین کال نشوید.
  3. مبلغ کمی وام بگیرید یا در واقع با اهرم پائین‌تری، معامله مارجین داشته باشید.
  4. همواره با آگاهی و دانش کافی وارد معامله شده و از معاملات هیجانی خودداری کنید.
  5. برای خود استراتژی حد سود و حد ضرر تعریف کرده و سعی نکنید ضرر را با انجام معامله بزرگ‌تری جبران کنید.

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا